Россия оказалась в сложной ситуации в своей войне с Украиной, преодолев рубеж в 1 миллион общих потерь, в то время как ее весеннее наступление обрушилось, не достигнув значительных успехов. На этом фоне Украина усиливает свои атаки на российскую территорию. Но дело не только в том, что Россия теряет военный импульс; она также сталкивается с экономическими трудностями.
Закончился ли у России военный “сахарный всплеск”? Каково состояние российского рынка труда? Может ли военная экономика России позволить себе прекратить боевые действия?
Это лишь некоторые из вопросов, которые возникли в моем недавнем разговоре с экономическим обозревателем FP Адамом Тузом в подкасте, который мы ведем вместе, Ones and Tooze. Ниже приведен отрывок, отредактированный для краткости и ясности. Полную версию разговора ищите в Ones and Tooze на всех платформах подкастов. Также ознакомьтесь с новостной рассылкой Адама на Substack.
Кэмерон Абади: Можно ли сказать, что Россия сейчас находится в экономическом тупике?
Адам Туз: Замедление экономики очевидно. В 2023-2024 годах российская экономика выросла на 4 процента. Это экономика размером в 3 триллиона долларов, и такие цифры значительны. Тем не менее, после небольшого сокращения в первом квартале 2026 года, ожидается, что рост России составит всего 0,4 процента за весь год, что сопоставимо с Германией. Это не экономика, находящаяся на грани обрушения, но это экономика, которая больше не растет с той скоростью, с какой росла в начале войны. Это удивительно, ведь цены на нефть высоки из-за войны между США и Израилем в Иране, что должно было бы стимулировать российский рост.
Кремль активно ищет объяснения этой ситуации, обвиняя нехватку рабочей силы, чрезмерные государственные расходы неправильного типа и западные санкции. Мы наблюдаем значительную консолидированность позиций Кремля: прогнозы на 2029 год утверждают, что Россия вернется к более быстрому росту. Процентные ставки остаются высокими, чтобы предотвратить ускорение инфляции. В результате инвестиции падают, рубль остается сильным, и мы не видим всеобъемлющей потери доверия, хотя движение капитала в России и из нее строго контролируется.
В целом, финансовая позиция России остается весьма консервативной. Дефицит составляет 2,5 процента ВВП за первые четыре месяца этого года, что меньше половины дефицита США. Это сложная картина: экономика не растет с прежней скоростью, что вызывает политическое напряжение. [Президент Владимир] Путин недавно вызывал своих экономических руководителей, чтобы отчитать их за низкие темпы роста. Россия ранее прогнозировала, что в 2026 году будет расти быстрее, чем средний мировой показатель в 3,1 процента. Но теперь это все в прошлом.
Важно подчеркнуть, что это не обрушение, а замедление и смена темпа, сопровождаемые продолжающимся давлением на экономику из-за военных требований.
К.А.: Рынок труда в России сейчас крайне напряжен. 73 процента бизнеса сообщают о нехватке рабочей силы. Уровень безработицы на рекордно низком уровне 2,3 процента. Все это происходит, в то время как Россия продолжает терять людей на все более жестоком фронте войны. Как ощущается российский рынок труда для, скажем, 35-летнего рабочего на заводе в провинциальном российском городе?
А.Т.: Это означает, что у вас есть выбор. Вы востребованы. Безработица невероятно низка. Старшее поколение все еще помнит мрачные времена 1990-х, когда безработица взлетела, происходила массовая деиндустриализация и эпидемия “смертей от отчаяния”. Россия никогда не считалась экономическим магнитом, но до войны экономика выиграла от притока мигрантов из Украины и центральноазиатских республик, что было ключевым для роста. Теперь эта рабочая сила под угрозой. В Россию приезжает гораздо меньше мигрантов, и около 650 тысяч человек покинули Россию в 2022 году и не вернулись. Многие российские мигранты, как и украинские, находятся в Германии и не хотят возвращаться.
С учетом этих факторов и людоёмкой войны экономика России испытывает нехватку 2,3 миллиона рабочих, из которых 800 тысяч нужны в производстве, а еще 1,5 миллиона в сфере услуг и строительства. Это создает экономику высокого давления, где рост не очень быстрый, но все заняты. Давление на зарплаты велико, и на это Центральный банк отвечает повышением процентных ставок, что делает кредиты дефицитными. Это экономика под давлением, но в ней есть возможности для работников.
Россия все чаще обращается к новым источникам рабочей силы. Например, в страну приехало 65 тысяч индийских рабочих, которые выполняют работу, от которой отказываются россияне. Они получают зарплаты в 600-700 долларов в месяц, что для жителей индийской провинции хорошие деньги. Формируется экономика, оторванная от глобальных потоков, но с относительно высоким уровнем жизни, что привлекает мигрантов из соседних стран.
К.А.: Украина стала лидером в разработке дронов, в то время как некоторые западные производители оружия отвергают это новаторство. Руководитель Rheinmetall назвал украинские дроны “примитивными и импровизированными”. Это показывает разрыв между традиционными мерами военной мощи и тем, что происходит на современных полях сражений?
А.Т.: Да, нет ничего более ироничного, чем немецкий промышленник, пренебрежительно отзывающийся о стране, успешно воюющей, чего Бундесверу не приходилось делать. Украинские подразделения в 2025 году в ходе учений “Hedgehog” в Эстонии разгромили 16 тысяч солдат НАТО из 12 стран с помощью этой “примитивной” техники, которую Rheinmetall недооценивает.
Украинский опыт меняет игру на поле боя. Но это другой вопрос, как он повлияет на политическую экономику массовых военных расходов. В Германии идет активная дискуссия между сторонниками традиционного оружия и представителями развивающейся индустрии дронов, таких как Helsing. Это сложный вопрос, и его решения не очевидны.
К.А.: Существует ли парадокс послевоенной рецессии, когда окончание войны может навредить экономике России? Риски рецессии могут возрасти в краткосрочной перспективе; оборонные предприятия сократят производство, рынок труда остынет. Есть ли у России экономические пути выхода из войны?
А.Т.: Это ключевой момент в понимании того, что происходит в России с начала войны. Общество адаптировалось к борьбе, и есть выигравшие. Рост на 4 процента — это быстро. Некоторые из нас, сторонников военного кейнсианства, предсказывали, что война может вывести Россию из ее консервативного макроэкономического режима, который сдерживал рост.
Но нельзя забывать, что Россия не воюет из-за экономики, и война не закончится по экономическим причинам. Гораздо вероятнее, что она закончится из-за экономических причин на украинской стороне. Россия имеет дефицит меньше американского, безработица составляет 2 процента, и здесь нет “эффекта скороварки”. Если война закончится, разумеется, произойдет демобилизация, о чем вы говорите. Но возможны и другие тенденции. Если Россия завершит войну, она, вероятно, должна будет выплатить репарации. Один из вариантов — восстановительные работы в Украине российскими фирмами.
Не следует забывать, что мотивация усилий по миру со стороны администрации Трампа связана с желанием восстановить связи России с глобальной энергетической экономикой. Вероятное будущее мира — это возвращение России к зависимости от ископаемого топлива, что приветствовал бы Трамп.
Существует множество сценариев, и демобилизация потребует пересмотра текущей индустриальной политики России. Но это не должно стать серьезным препятствием на пути к сложному процессу поиска перемирия, а тем более мира.
