Упадок угольной промышленности России: потянет ли он за собой экономику?

Падение мировых цен на уголь и санкции поставили угольную промышленность России на грань краха, вынуждая правительство вмешиваться, чтобы защитить как ключевой источник энергии, так и значимого работодателя.

Почему российская угольная отрасль в кризисе?

Цены на энергетический уголь, используемый для выработки электроэнергии, и металлургический уголь, важный для производства стали, резко возросли между 2021 и 2023 годами благодаря постпандемическому восстановлению и неопределенности поставок из-за войны в Украине. 

Но этот бум вскоре сменился падением. 

Производство увеличилось по всему миру, особенно в Китае, Индии и Индонезии, тогда как глобальный спрос снизился. Рост потребления упал с 4.7% в 2022 году до всего 1% в 2024 году, что привело к падению цен с $400 за тонну в конце 2022 года и в начале 2023 года до около $100 за тонну к маю 2025 года.

Российский уголь, тем временем, продается с большим дисконтом. 

Россия, которая продала около 22.6% своего угля в ЕС в 2021 году, была поражена европейским эмбарго, что вынудило производителей перенаправить поставки в Азию, где покупатели воспользовались ситуацией для переговоров о снижении цен.

Экспортные цены на российский уголь упали до $69 за тонну FOB в дальневосточных портах в конце июня — это самый низкий показатель с 2020 года, по данным Ведомостей. Согласно условиям FOB, продавец покрывает доставку до порта, но не морскую перевозку. 

Стоимость производства и доставки одной тонны энергетического угля по восточному маршруту оценивается в 6,000-6,500 рублей. Это означает, что, учитывая текущий крепкий рубль, цена продажи $70 за тонну (около 5,500 рублей по текущему курсу) не покрывает расходы для многих компаний, расположенных вдали от дальневосточных портов. 

«При текущих ценах, курсах обмена, затратах на финансирование и логистике железнодорожных и морских перевозок, производство энергетического угля в Кузбассе убыточно повсеместно», сказал Роман Головин, директор по стратегии Сибирской угольной энергетической компании (СУЭК), крупнейшего производителя угля в России.  

Четыре из десяти угольных предприятий СУЭК уже сократили операции или рассматривают возможность закрытия, добавил он.

Доля убыточных угольных компаний выросла с 31.5% в 2023 году до 53.3% в 2024 году, по официальной статистике.

Почему отрасль важна?

Несмотря на проблемы, правительство вряд ли позволит угольной отрасли потерпеть крах. 

Около половины годового производства угля в России потребляется внутри страны. Уголь составлял 12-13% генерации электроэнергии в 2023 году и играет важную роль в регионах, таких как Дальний Восток и Кемеровская (Кузбасская) область Западной Сибири, обеспечивая иногда 50% и более. 

По прогнозам московской консалтинговой компании Якоб и Партнёры, доля угля в первичной энергетической структуре России останется на уровне 10% до 2050 года.

Когда дело доходит до экспорта, спрос на российский уголь может возрасти в случае серьезного дефицита газа на фоне геополитической напряженности. Аналогично, увеличение производства в таких странах, как Вьетнам и Индия, может несколько повысить цены на уголь. 

Отрасль также имеет большое социальное значение. Около 146,500 человек работает в угольной промышленности в России, и около 30 городов, в основном в Кузбассе, экономически зависят от угля. Крах был бы катастрофическим для этих сообществ.

Сколько это будет стоить правительству, чтобы спасти угольную отрасль?

Российское правительство поддерживает угольную промышленность через субсидии и налоговые льготы. 

В мае президент Владимир Путин утвердил пакет помощи Министерства энергетики, направленный на стабилизацию экспорта. 

По оценкам министерства, отрасли потребуется 178 миллиардов рублей ($2.2 миллиарда, по данным спотового рынка валют, опубликованным Reuters) в виде помощи в этом году, что больше, чем 112 миллиардов рублей ($1.4 миллиарда) убытков, зарегистрированных в 2024 году. 

Убытки в 2025 году могут достигнуть 300-500 миллиардов рублей ($3.7-$6.2 миллиарда), а общий долг сектора прогнозируется на уровне 1.5 триллиона рублей ($18.6 миллиарда) к концу года.

Как это влияет на российскую экономику в целом?

Аналитики говорят, что хотя государственная поддержка может удержать отрасль на плаву, она не решает более глубокие проблемы, такие как глобальная конкуренция на рынке или мировой переход на возобновляемые источники энергии. Это означает, что государственная помощь должна оставаться постоянной или даже увеличиваться на протяжении многих лет.  

Это не обязательно перевернет федеральный бюджет, особенно учитывая, что уголь вносит относительно мало в доходы государства, сказал бывший российский чиновник с опытом в рыночном регулировании The Moscow Times на условиях анонимности. 

В то же время это может дестабилизировать региональные финансы в Кузбассе и республике Хакасия, где налоги на уголь составляют более трети местного дохода.

Экономист Владимир Иноземцев сказал The Moscow Times, что это больше социальная проблема, чем финансовая. 

Он утверждал, что хотя правительство, вероятно, сможет покрыть ежегодные расходы на поддержку в размере до 300 миллиардов рублей ($3.7 миллиарда) без фискального краха, «реальная проблема заключается в быстром нахождении новой экономической роли для Кемеровской области, на которую приходится более 50% добычи угля в России».

«Концентрированное недовольство среди конкретных профессий или регионов представляет большую угрозу для властей, чем общее недовольство снижением уровня жизни среди населения», добавил он.

Тем не менее, угольная дилемма ударила по правительству в политически неудобный момент, когда государственные финансы уже находятся под давлением, сказала экономист Александра Прокопенко в интервью. 

«Доходы бюджета сокращаются, финансовые резервы иссякают, а Национальный фонд благосостояния истощается за три года. Политически это означает, что правительство в итоге поддерживает богатых владельцев неэффективных предприятий — бизнесов, которые не отвечают требованиям времени», сказала Прокопенко.

Россия зафиксировала рекордный дефицит бюджета в середине года в размере 3.7 триллиона рублей ($45.8 миллиарда) после 20% роста расходов в первой половине 2025 года. Аналитики, опрошенные Центральным банком ожидают, что годовой дефицит достигнет 4.4 триллиона рублей ($55 миллиардов), или 2% ВВП.

Председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко и председатель бюджетного комитета Думы Анатолий Артамонов оба призвали к сокращению расходов и большему финансовому контролю, чтобы не допустить дальнейшего роста дефицита.