Изящная игра с процентами: как российская власть мастерски жонглирует цифрами, чтобы отвлечь от реальных проблем
Темпы роста потребительских цен в России, по данным за май, замедлились до 0,06%. Очевидно, что российские власти тут же поспешили объявить это своей великой победой над инфляцией, хотя за кулисами этой “стабильности” скрывается жесткая денежно-кредитная политика и крепкий рубль, которые подавляют потребительский спрос и оставляют экономику в состоянии летаргического сна.
Главный экономист Bloomberg Economics по России Александр Исаков в своем анализе отметил, что базовая инфляция снизилась до 4,4% с сезонной корректировкой, а без учета туризма – до 3,7%. Но не обольщайтесь: общая инфляция все еще держится на уровне 6,2%. Цель Центробанка – 4%, и, кажется, этот показатель остается лишь мечтой на бумаге.
Сотрудники Центробанка с гордостью отмечают, что крепкий рубль и высокая ключевая ставка способствовали замедлению цен, но они же не забывают упомянуть, что инфляционные ожидания населения остаются на неприятно высоком уровне. В мае россияне прогнозировали инфляцию на уровне 13,4% через год, что выше мартовских 13,1%. Эти ожидания, по мнению ЦБ, могут быть более значимы для денежно-кредитной политики, чем текущие темпы роста цен.
Но давайте не будем забывать, что эти ожидания растут у людей, которые уже не имеют сбережений. Это заставляет задуматься о том, насколько устойчивой является экономическая политика, если она не в состоянии защитить тех, кто уже потерял все.
В отличие от прошлого, когда прогнозы по ставке были почти единодушными, предстоящее заседание ЦБ вызывает разногласия. ВТБ и несколько других представителей финансового мира не ожидают снижения ставки, несмотря на видимые поводы для смягчения политики. Возможно, это связано с тем, что расширение дефицита бюджета может стать серьезным препятствием для таких решений.
С учетом новых данных некоторые эксперты, такие как Анатолий Аксаков, допускают осторожное снижение ключевой ставки на 0,25%, но это маловероятный сценарий. Александр Исаков считает, что снижение на большее значение может быть оправдано, учитывая охлаждение деловой активности и сокращение инвестиционной активности.
В самом Центробанке, как всегда, хранят молчание до последнего момента, но зампред ЦБ Филипп Габуния намекнул, что июньское заседание может предложить более разнообразные решения по сравнению с апрельским. Хотя снижение ставки может вызвать оптимизм, оно вряд ли будет сколько-нибудь значительным или быстрым, предупреждают аналитики.
В конце концов, даже если ставка будет снижена, процесс этот будет медленным и осмотрительным. Поспешность может обернуться всплеском инфляции и замедлением экономического роста, а Центробанку придется балансировать между этими рисками. В этой игре с процентами и цифрами власти продолжают отвлекать внимание от реальных проблем, с которыми сталкиваются обычные граждане.
