Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
— На предстоящей неделе рубль может умеренно ослабнуть из-за возросших санкционных рисков. Ожидаемые торговые диапазоны составляют 10,7-11,3 руб. за юань, 77-81 руб. за доллар, 91-96 руб. за евро.
Валютный рынок продолжит чутко реагировать на новости о ходе переговоров по урегулированию украинского конфликта, следить за развитием геополитической ситуации и оценивать риски новых антироссийских санкций со стороны США и Европы.
Экономические факторы за и против рубля остаются сбалансированными. В пользу рубля выступают высокие рублевые процентные ставки, низкий спрос на валюту для закупки импорта и оттока капитала, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 9,8 млрд руб. в день.
Негативные факторы для рубля включают сезонное увеличение спроса на валюту для зарубежных летних отпусков и уменьшение рыночных ожиданий на скорое улучшение в геополитике.
Нефть
Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка «Зенит»:
— Мировой рынок нефти предпринимает попытки роста, продолжая игнорировать негативные сигналы. В фокусе остается внешнеторговая политика США. Дональд Трамп продлил отсрочку введения повышенных пошлин до 1 августа, однако исключил дальнейшую пролонгацию.
Итогом встречи министров ОПЕК+ стало намерение увеличить добычу в августе на 548 тыс. баррелей в сутки. Теперь важным моментом может стать решение по объемам в сентябре. Если ОПЕК+ возьмет паузу на фоне снижения спроса на нефть, это станет важным фактором поддержки котировок.
Минэнерго США повысило прогнозную цену барреля Brent на текущий год на 3 долл., до 68,9 долл. Данный прогноз формировался еще в июне, когда Израиль и Иран находились в стадии военного конфликта. Отраслевая статистика в США вновь оказалась негативной для котировок. Коммерческие запасы нефти за неделю выросли на 7,1 млн баррелей против прогноза снижения на 1,7 млн баррелей. Частично компенсировать негатив помогло сокращение запасов бензина и заметное сокращение уровня добычи.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит нейтрально. Инвесторы не нацелены учитывать в котировках слабые новости. В то же время поводы для роста цен пока сложно найти. Таким образом, сохранение текущего диапазона 65-70 долл. за баррель Brent остается наиболее вероятным.
Биржа
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
— Уходящая неделя на российском рынке выдалась «медвежьей», индекс Мосбиржи отступил ниже 2700 пунктов, в район минимумов с начала года. Причинами для продаж были:
1. Геополитика. Перспективы продолжения российско-украинских мирных переговоров остаются туманными. Замаячила угроза ужесточения антироссийских санкций США: на 14 июля Дональд Трамп анонсировал важное заявление по России. В Евросоюзе также обсуждают новые жесткие рестрикции. Приближение выходных усилило реакцию рынка на данный негатив.
2. Дивидендные гэпы. Отсечки в акциях «откусили» порядка 1% от широкого индекса на минувшей неделе (ВТБ, Мосбиржа, МТС). В ближайшее время ожидается очистка от дивидендов по ряду акций (Башнефть, Т-Технологии, Сбербанк, Роснефть, Сургутнефтегаз, Аэрофлот), это может отнять у индекса за неделю еще около 2%. Фактор больше технический, значительная доля дивидендных выплат впоследствии реинвестируется в рынок.
3. Укрепление рубля. Цены на сырье практически не меняются, и сильный рубль давит на доходы экспортеров, акции которых занимают свыше половины индекса Мосбиржи. Слабый спрос на валюту, в том числе со стороны импортеров, активный интерес к покупке рублевого долга, увеличенные продажи валюты в рамках бюджетного правила пока не позволяют унять силу рубля. До заседания Банка России, когда ключевая ставка может быть понижена, принципиальных изменений на валютном рынке не ожидаем.
4. Недельная инфляция в России резко выросла, немного увеличилась и годовая. Это не сильно смутило инвесторов, так как на статистике сказался рост тарифов ЖКХ на 11,9% с 1 июля. Отчет Росстата 16 июля будет более показательным, и внимание к нему инвесторов будет повышенным.
Главными темами на будущей неделе останутся геополитика, валютные и сырьевые котировки, сигналы регуляторов, корпоративные новости и ключевая макростатистика.
В среду X5 представит обновленную информацию по операционным результатам за шесть месяцев, Банк «Санкт-Петербург» раскроет финансовые результаты за первое полугодие по РСБУ. В пятницу акционеры ОКЕЙ на внеочередном общем собрании обсудят вопрос внутригрупповой реструктуризации. На предстоящей неделе ожидается немало статистики, важной для общерыночных настроений: в понедельник-вторник выйдут данные по КНР, включая оценки торгового баланса, ВВП, промпроизводства и др., в США 15 июля опубликуют индекс потребительских цен за прошлый месяц, в середине недели будет обнародована «Бежевая книга» ФРС, а в четверг выйдут июньские сведения по инфляции в еврозоне.
Базово ждем отскока выше 2700 пунктов по индексу Мосбиржи и затем преимущественно боковой динамики, однако при дальнейшем ухудшении внешних сигналов нельзя исключать обновления годовых минимумов.
