Изображения со спутников, как правило, раскрывают немало интересного. После неожиданного удара Израиля по Ирану 13 июня иранские нефтяные компании поспешили экспортировать как можно больше нефти, подняв производство страны до вероятного семилетнего максимума в 3,5 миллиона баррелей в день. Если иранские компании заблаговременно начали накачивать нефть в ожидании возможного ужесточения санкций со стороны США, то их ожидал сюрприз: 24 июня президент США Дональд Трамп опубликовал в Truth Social, что Китай может «продолжать покупать нефть у Ирана». Это оставило экспертов в недоумении, не отменил ли он давнюю политику Вашингтона по максимальному давлению на Тегеран через введение вторичных санкций против покупателей иранской нефти. Никто не знает, что именно имел в виду Трамп в своем посте в соцсети. Однако если он действительно снял санкции с иранского нефтяного экспорта, последствия его разворота могут ощутить далеко за пределами Ирана — в Китае, России и даже в самих США.
Вторичные санкции: запутанный мир
Часто вокруг вторичных санкций царит неразбериха. Эти меры предназначены для наказания компаний (таких как малоизвестные судоходные компании и китайские нефтеперерабатывающие заводы), которые готовы вести бизнес с основными целями санкций США (такими как иранские нефтепроизводители). Однако тут есть загвоздка: вторичные санкции, даже если они будут введены, редко применяются на практике. Доказать такие сделки может быть сложно, затратно по времени или просто не стоит усилий. Сила таких мер в основном заключается в их сдерживающем эффекте, когда один лишь риск попасть под вторичные санкции обычно достаточно, чтобы отпугнуть компании от ведения бизнеса с основными целями санкций.
Иранская нефть: временная передышка или начало новой эры?
Возможно, по этой причине — и потому, что нацеливание на нефтяные перевозки часто похоже на игру в крота, где на место санкционированных танкеров быстро приходят новые, — США часто закрывают глаза на так называемый темный флот танкеров, перевозящих иранскую нефть под прикрытием. Это не прихоть Трампа: более или менее игнорирование скрытых иранских нефтепоставок стало неофициальной политикой с момента администрации Байдена.
Ястребы по Ирану могут вздохнуть с облегчением, узнав, что Тегеран вряд ли получит значительную выгоду от решения Трампа сделать неофициальное американское терпение по отношению к иранскому нефтяному экспорту (почти) официальной политикой. Да, Иран может экспортировать свою нефть в Китай, который поглощает более 90 процентов иранского нефтяного экспорта, без необходимости соглашаться на 8-10 процентную скидку на риск, причем сумма варьируется в зависимости от типа нефти и соответствующей переговорной силы каждого китайского переработчика.
Тем не менее, отказ от скидки был бы недостаточен, чтобы устроить иранский финансовый бум: в лучшем случае Тегеран может рассчитывать на получение дополнительных доходов в размере от 3 до 4 миллиардов долларов в год. (Эта приблизительная оценка предполагает ежегодный иранский экспорт в 1,5 миллиона баррелей в день по цене $66 за баррель — средняя цена на нефть, которую Международное энергетическое агентство и американский банк JP Morgan заложили в свои прогнозы на 2025 год, вместо $60 после 10-процентной скидки.)
Иранский режим, безусловно, приветствовал бы несколько миллиардов долларов дополнительных доходов, чтобы, скажем, восстановить свою ядерную программу. Однако плохое состояние нефтяного сектора Ирана означает, что внезапная прибыль будет лишь временной подушкой. После десятилетий недоинвестирования и ограниченного доступа к западным технологиям иранские нефтяные компании столкнутся с трудностями в наращивании добычи без значительных притоков иностранного капитала и ноу-хау, которые останутся в дефиците при отсутствии формального смягчения санкций США.
Китайский вопрос: благословение или проклятие?
Для основного клиента Ирана разворот Трампа может — возможно, парадоксально — оказаться не столь желанной новостью. Иран официально поставляет почти 15 процентов китайского импорта нефти, но реальная цифра, вероятно, выше, потому что значительная часть иранских нефтяных поставок в Китай проходит через Малайзию, Оман или Объединенные Арабские Эмираты с использованием непрозрачных финансовых схем. В других случаях нефть просто перегружается с одного танкера на другой в море и затем заявляется, что она поступила откуда-то еще — все это в попытке избежать внимания США.
Не все китайские переработчики импортируют иранскую нефть, однако; государственные нефтеперерабатывающие компании Китая давно избегают этой торговли из-за страха перед Вашингтоном. Напротив, иранская нефть критически важна для так называемых чайниковых переработчиков Китая — небольших независимых нефтеперерабатывающих заводов, которые вложили значительные средства в специализированное оборудование, необходимое для переработки тяжелой, богатой серой иранской нефти.
Для китайских чайниковых переработчиков перемена настроения Трампа может оказаться смертным приговором: с 2022 года многие из этих предприятий перешли на дисконтированную иранскую нефть, чтобы оставаться на плаву, несмотря на сокращающиеся маржи прибыли и усиленную конкуренцию со стороны государственных гигантов. Поскольку чайниковые переработчики обеспечивают около четверти дизельного топлива, бензина и других нефтепродуктов в Китае, трудно представить, что Пекин мог бы радоваться перспективе видеть, как многие из этих компаний разоряются и прекращают поставки основных нефтепродуктов на внутренний рынок Китая.
Слухи гласят, что Пекин давно хотел сократить чайниковые переработчики, чтобы уменьшить конкуренцию для государственных. Эта идея не выдерживает критики: когда китайское руководство действительно хочет подавить сектор, у него есть солидный опыт в этом.
Российская перспектива: удар по Кремлю
Россия — последний враждебный США игрок, который может быть недоволен разворотом Трампа. Для Москвы перспектива войны с участием Ирана была не совсем плохой новостью; скачок цен на нефть, обычно сопровождающий напряженность на Ближнем Востоке, мог бы помочь Кремлю залатать растущую финансовую дыру в то время, когда цена барреля российской нефти в рублях недавно достигла двухлетнего минимума, сократив налоговые поступления от нефти на 32 процента в мае по сравнению с тем же месяцем 2024 года. Если смягчение санкций США приведет к увеличению иранской нефти на уже перенасыщенном мировом рынке, то вероятное падение цен на нефть подтвердит недавние заявления кремлевских чиновников о том, что российская экономика балансирует на грани рецессии.
Трудно найти логику в политике США в наши дни. Однако, поскольку экономика США все больше напоминает Trump Enterprises в большом масштабе, предположение, что Трамп ставит низкие цены на нефть выше всего остального, может быть не лишено оснований. Эта теория не только объяснила бы его благосклонный комментарий о потоках иранской нефти, но и помогла бы объяснить, почему удары США (и, возможно, Израиля) не были нацелены на нефтяную инфраструктуру Ирана.
Однако Трампу, возможно, стоит быть осторожнее с тем, чего он желает. Американские производители сланцевой нефти сильно пострадают, если цены на нефть упадут ниже $60 за баррель. Некоторые американские нефтяные компании, вероятно, усердно работают над тем, чтобы убедить Белый дом изменить курс и усилить санкции против Ирана, подчеркивая единственную уверенность с Трампом: никто не знает, что будет дальше, и все может измениться в одно мгновение.
Даже если Трамп, похоже, дал им зеленый свет, иранским нефтепроизводителям, вероятно, стоит продолжать накачивать как можно больше нефти — пока они могут.
