Обострение на Ближнем Востоке, вызванное нападением США и Израиля на Иран, привело к резким колебаниям на мировых нефтяных рынках. На этом фоне Россия, несмотря на западные санкции из-за войны в Украине, может неожиданно получить дополнительный доход.
Цены на российскую нефть подскочили выше $70 за баррель на этой неделе, поскольку конфликт на Ближнем Востоке фактически парализовал движение через Ормузский пролив, критически важную морскую точку, через которую проходит около 20% мирового предложения нефти ежедневно.
Стойкие высокие цены могут принести миллиарды долларов в кремлёвские закрома, снижая давление на федеральный бюджет и помогая финансировать военные расходы на четырёхлетнюю войну в Украине.
Однако аналитики предупреждают, что этот доход может быть недолгим и вряд ли полностью изменит экономическое положение России.
Ещё в конце февраля Россия с трудом продавала свою нефть с большими скидками на фоне слабого мирового спроса и санкций, нацеленных на главные энергетические компании страны. Цена на российскую нефть марки Urals упала до около $40 за баррель, что примерно на $30 ниже мирового эталона Brent.
Между тем, федеральный бюджет страдал после того, как доходы от нефти и газа составили 8.5 триллиона рублей ($107.5 миллиардов) в 2025 году, что является самым низким уровнем с 2020 года и на 24% ниже по сравнению с предыдущим годом.
Но конфликт на Ближнем Востоке и почти полное закрытие Ормузского пролива подняли цены на нефть, которая не проходит через пролив, что благоприятно для таких экспортеров, как Россия, чья нефть может достигать покупателей по альтернативным маршрутам.
Но насколько значительным может быть этот финансовый бонус для российской экономики?
На первый взгляд, довольно значительным.
Бюджет России на 2026 год основан на предполагаемой цене нефти Urals в $59 за баррель. До конфликта в Иране многие аналитики предупреждали, что это предположение было слишком оптимистичным и что более слабые доходы от нефти и газа могут привести страну к гораздо большему дефициту, чем запланированные правительством 3.8 триллиона рублей.
По оценкам исследовательского подразделения крупнейшего российского банка Сбербанка, дефицит может достичь 7.3 триллиона рублей ($95.1 миллиарда) в этом году при таких условиях.
Однако если цены на нефть останутся на уровне $70-90 в течение всего года, картина будет совсем другой.
Россия экспортировала в среднем около 4.8 миллиона баррелей сырой нефти в день в 2025 году. Если цены составят в среднем $70 вместо $59 в 2026 году, это может принести примерно $20 миллиардов дополнительного дохода по сравнению с прогнозом правительства. При средней цене $90 за баррель этот дополнительный доход может возрасти до примерно $55 миллиардов.
Заместитель премьер-министра России Александр Новак уже заявил, что Москва готова увеличить поставки крупным покупателям, таким как Индия и Китай.
США также предоставили Индии 30-дневную отсрочку, позволяющую дополнительные закупки российской нефти на фоне неопределенности в поставках из Ближнего Востока.
Энергетический бум может быть дополнительно усилен за счет более высоких доходов от экспорта природного газа в Китай и Европу, так как многие долгосрочные газовые контракты частично привязаны к ценам на нефть.
Все эти факторы в совокупности могут предоставить Москве дополнительные средства для финансирования военных усилий в Украине, которые, по официальным оценкам, поглощают около 5% ВВП, или примерно 11 триллионов рублей (более $130 миллиардов) в год.
Хотя это и значительный, но не беспрецедентный доход. Россия ранее извлекала выгоду когда цены на нефть в 2022 году составляли в среднем $70 за баррель, поскольку рынки адаптировались к санкциям, наложенным из-за вторжения в Украину.
Однако нет уверенности в том, что текущий скачок цен на нефть продлится весь год.
Пролонгированные высокие энергетические цены, как правило, замедляют глобальную экономику, снижая спрос на нефть и в конечном итоге снизив цены.
В то же время США не приняли решения о вводе сухопутных войск в Иран, и Дональд Трамп предположил, что конфликт может закончиться “довольно быстро”.
Другие крупные державы также имеют веские причины для предотвращения длительного закрытия Ормузского пролива. Более 80% нефти перевозимой через пролив идет на азиатские рынки, где крупнейшими покупателями являются Китай, Индия, Япония и Южная Корея, что увеличивает вероятность дипломатических или силовых договоренностей для восстановления движения через пролив.
Рынки продолжают демонстрировать волатильность, причем фьючерсы на нефть Brent поднялись выше $90 за баррель в среду после резкого падения днем ранее.
И российская нефть торговалась примерно по $62 за баррель в среду после новостей о том, что Международное энергетическое агентство планирует выпустить 400 миллионов баррелей нефти, чтобы снизить цены и избежать перебоев с поставками.
Итог: Россия выходит явным экономическим победителем из конфликта в Иране, с потенциальными дополнительными доходами в десятки миллиардов долларов.
Но даже если этот доход материализуется, дополнительных средств будет достаточно лишь для стабилизации российской экономики, а не для её трансформации или значительного наращивания военной экономики.
Даже некоторые московские аналитики занимают осторожную позицию.
Скидка на российскую нефть может временно уменьшиться, но говорить о долгосрочных выгодах для Москвы пока рано, заявил Алексей Громов из московского Института энергетики и финансов.
“На данный момент нет никаких фундаментальных шагов, связанных с ослаблением санкционного давления на Россию или расширением круга покупателей российской нефти,” добавил он.
Кирилл Родионов, другой аналитик в области энергетики, подчеркнул, что текущие потрясения могут в конечном итоге ускорить новые проекты в области транспортировки нефти и усилия крупных потребителей, особенно Китая, по обеспечению долгосрочных гарантий транзита через Ормузский пролив.
“Вместе с возможной сделкой между США и Ираном, включая снятие эмбарго на иранскую нефть, текущий кризис будет способствовать ужесточению конкуренции на нефтяном рынке и стабилизации цен на Brent на относительно низких уровнях — $60 за баррель или ниже в ценах 2026 года,” отметил он.
