На мгновение показалось, что президент США Дональд Трамп наконец-то готов занять жесткую позицию в отношении России. В своем посте на платформе Truth Social 26 апреля он резко осудил президента России Владимира Путина за продолжение обстрелов украинских гражданских лиц, несмотря на его заявленное желание о прекращении огня. Трамп написал: «Это заставляет меня думать, что, возможно, он не хочет остановить войну, он просто тянет меня за нос и с ним нужно справляться по-другому, через “Банкинг” или “Вторичные санкции”? Слишком много людей погибает!!!»
Однако, если упоминание о дополнительных санкциях США внушило надежду на вмешательство Трампа для остановки войны России, этого не случилось. В воскресенье он вернулся к своему привычному поведению, ослабив давление на Путина и усилив его на Украину. После того как Кремль предложил еще одни переговоры вместо немедленного прекращения огня, уже согласованного Киевом, Трамп снова поддержал Путина — добавив, что «Украина должна согласиться на это, НЕЗАМЕДЛИТЕЛЬНО». Тем самым президент США подорвал отдельную инициативу Европейского Союза по прекращению огня, подкрепленную угрозой новых санкций, которую европейцы, как предполагалось, согласовали с Вашингтоном. Путин, кажется, снова у руля, имея поддержку Белого дома.
Если бы Трамп действительно был заинтересован в оказании давления на Путина (что, конечно, вызывает сомнения), его советники должны были бы сказать ему, что сейчас идеальный момент для этого. За последние несколько недель европейцы продемонстрировали удивительное единство и решимость, разработав ультиматум для Москвы: либо соглашайся на прекращение огня, либо готовься к новому набору санкций. (Срок ультиматума истек в понедельник вечером; без поддержки США европейцы уступили, продлив срок ультиматума до четверга.)
Скоординированные действия будут ключевым испытанием для любых новых санкций. Но, что более важно, российская экономика демонстрирует новые признаки уязвимости, которые можно использовать с помощью умных санкций, закрывающих некоторые из довольно крупных лазеек в текущем режиме.
С тех пор как Россия начала полномасштабное вторжение в Украину в феврале 2022 года, она неожиданно успешно поддерживала свою экономику на плаву, несмотря на беспрецедентный набор санкций, введенных Вашингтоном и его союзниками. Тем не менее, растущий набор данных свидетельствует о том, что стратегия выживания России начинает проявлять свои пределы.
25 апреля Центральный банк России подтвердил, что сохраняет основную процентную ставку на уровне 21% — самом высоком за два десятилетия. Под руководством несгибаемого губернатора Эльвиры Набиуллиной банк, кажется, полон решимости продолжать свою многолетнюю попытку сдержать растущую инфляцию. Набиуллина и ее коллеги приняли решение о ставке, несмотря на завуалированную критику со стороны Путина, который явно хотел, чтобы банк снизил свою основную кредитную ставку. Используя странную метафору, он предупредил неназванных чиновников о недопустимости чрезмерного охлаждения экономики, как в криотерапевтической камере.
Решимость Набиуллиной придерживаться заморозки отражает серьезность ущерба, наносимого инфляцией российской экономике. Официальный годовой уровень инфляции держится чуть выше 10%, но реальная цифра может быть еще выше. Главный виновник этого высокого уровня цен ясен: Кремль накачивает огромные суммы денег в свою войну против Украины. В прошлом году российское правительство объявило о повышении расходов на оборону до 6,3% ВВП — самого высокого уровня с времен холодной войны. Даже это число, вероятно, не отражает всю величину затрат. Рост инфляции означает, среди прочего, что правительству будет трудно выйти из кризиса за счет увеличения расходов — это должно быть учтено разработчиками санкций.
Пока что этот массовый военный стимул помог российской экономике показать сильные показатели роста с момента введения санкций в 2022 году. Набиуллина и другие технократы, управляющие повседневными фискальными и монетарными делами, проделали замечательную работу по поддержанию экономики. Российская изобретательность в обходе санкций и поиске новых рынков сбыта для своих обильных нефти и газа — прежде всего в Китае и Индии — позволила Путину продолжать финансировать войну на высоком уровне.
Однако теперь хорошие времена, кажется, подходят к концу. Даже несмотря на то, что инфляция остается устойчивой, рост замедляется, падая с 5% в 2024 году до годового темпа около нуля в начале этого года, что побудило некоторых наблюдателей предупредить о стагфляции. Многие предприятия борются с падающей прибылью и долгами, которые не могут вернуть, что побуждает некоторых менеджеров предсказывать волну корпоративных банкротств. Дефицит рабочей силы, вызванный бумом в оборонной индустрии, оставил частные компании без рабочих. Усугубляя нехватку, углубляющаяся ксенофобия привела к массовой депортации трудовых мигрантов из Центральной Азии — именно тех дешевых рабочих, которых Россия сейчас отчаянно нуждается.
Самое опасное для Кремля, цены на нефть на мировом рынке стабильно снижаются, в основном из-за решения ОПЕК+ увеличить производство. Если цены на нефть стабилизируются в диапазоне от 60 до 65 долларов за баррель, Россия может избежать худшего, сказала Александра Прокопенко, сотрудница Центра Карнеги по изучению России и Евразии. Но даже в этом случае, добавила она, «крупные инвестиции и устойчивый рост останутся неуловимыми». Более того, Кремль обошел западные санкции, экспортируя свою нефть с помощью огромного флота недавно приобретенных танкеров, работающих таким образом, чтобы их было труднее отслеживать Западу. Эксперты по санкциям, которые с опозданием составили полное представление об этом так называемом теневом флоте, сейчас работают над тактикой по целевому воздействию на эти суда и порты, с которых они действуют — еще один способ, с помощью которого прошлые успехи России также открывают новые точки атаки.
В общем, Кремль переживает момент острой уязвимости, что открывает новые возможности для оказания давления на Москву с целью завершения войны. Санкции, возможно, не были столь эффективными, как надеялись некоторые их сторонники. Но они действительно создали серьезные проблемы для российской экономики — и новые могут сделать гораздо больше, если они будут разработаны таким образом, чтобы использовать слабости России.
Николас Фентон, заместитель директора Центра стратегических и международных исследований, утверждает, что США и их союзники должны воспользоваться моментом, начав скоординированную кампанию по сокращению российских экспортов и стимулированию утечки капитала. В ноябре 2024 года Запад ввёл ряд санкций против нескольких важных российских банков. Всего за несколько дней рубль потерял 15% своей стоимости. Основным недостатком санкций, введенных на сегодняшний день, Фентон называет их постепенность — то, что он называет подходом «варки лягушки». «Острая нагрузка за короткий период может дать нам более сильные результаты, чем постепенное давление в течение более длительного времени», — сказал он.
Некоторые из самых крупных нефтегазовых компаний России остаются в значительной степени нессанкционированными, включая мегакорпорации, такие как Газпром, Лукойл и Роснефть. Замораживание зарубежных счетов этих компаний может вывести из игры десятки миллиардов долларов для россиян, сказала Наталья Шаповал, глава отдела политических исследований Киевской школы экономики. Введение вторичных санкций против любых компаний или лиц, ведущих с ними бизнес, сделает гораздо сложнее для нефтяных гигантов Москвы вести дела.
И, если на то пошло, почему бы не остановиться на нефти? Сенатор США Линдси Грэм утверждает, что нашёл широкую поддержку законопроекта Сената, который ужесточит санкции против России. По данным Wall Street Journal, Грэм хочет ввести 500-процентный тариф на товары, импортируемые из любой страны, покупающей российскую нефть, газ, уран и другие природные ресурсы.
Администрация Трампа обычно быстро дисциплинирует законодателей, которые продвигают политики, противоречащие повестке дня президента. Однако до сих пор Грэм не испытал никакого противодействия. Является ли это поводом для надежды, что Трамп может быть готов ужесточить позицию по отношению к своему другу Путину, несмотря на его последний разворот в вопросе санкций? Если это так, то сейчас самое время.
