Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
– Мы ожидаем, что рубль на предстоящей неделе останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 11,1-11,6 руб. за юань, 79-83 руб. за долл. и 92-97 руб. за евро.
В целом факторы “за” и “против” рубля остаются сбалансированными, рубль уже полтора месяца торгуется вблизи текущих значений.
Поддержку рублю оказывает жесткая монетарная политика. Высокая ключевая ставка 16,5% способствует привлекательности сбережений в рублях, а также охлаждает потребительский и инвестиционный спрос и спрос на импорт (то есть спрос на валюту). Кроме этого, высокая ставка в рублях делает крайне дорогой спекулятивную игру против рубля.
Также экспортерам при текущей высокой рублевой ставке выгоднее продавать валютную выручку, а не кредитоваться в рублях для финансирования текущих рублевых расходов.
Наконец, в пользу рубля выступают продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 9 млрд руб. в день и пониженный спрос на валюту для оттока капитала и для погашения внешних долгов.
В то же время негативными факторами для рубля остаются снижение нефтяных цен, расширение дисконта российской нефти к эталонным сортам из-за санкций, сезонное возрастание спроса на валюту для закупки импорта под высокий новогодний сезон, геополитические и санкционные риски.
Нефть
Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка “Зенит”:
– Мировые цены на нефть усилили волатильность в течение недели на фоне публикации противоречивых отчетов МЭА и ОПЕК. В ежемесячном отчете ОПЕК прогнозы спроса остались практически без изменений, как на текущий год, так и на 2026 год. Однако отмечается, что рынок вернулся к дефициту предложения в октябре после профицитного сентября. Тем не менее, ОПЕК ожидает, что в 2026 году предложение нефти будет выше спроса, что, вероятно, окажет давление на цены.
В отчете МЭА прогноз роста спроса на нефть был заметно увеличен на 2025-2026 годы, при этом ожидания увеличения потребления нефти в большей степени приходится на Китай. Позитивным для нефтяного рынка было продолжающееся ослабление доллара, несмотря на завершение шатдауна в США. Давление на котировки во второй половине недели исходило от отраслевой статистики США. Коммерческие запасы нефти за первую неделю ноября выросли втрое выше прогнозов, что привело к снижению цен.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит нейтрально. Котировки не готовы отступать существенно ниже уровня в 65 долл. за баррель, поскольку риски сокращения глобального предложения по-прежнему актуальны. При этом поводов для роста выше этого уровня явно недостаточно. Таким образом, мы ожидаем сохранения волатильности вокруг отметки 65 долл. за баррель Brent.
Биржа
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку “БКС Мир инвестиций”:
– Индекс Мосбиржи продолжил буксовать над 2500 пунктами. На геополитическом фронте без особых перемен, но о себе дает знать усиление санкционного давления. Спекуляции вокруг рисков потери Лукойлом его зарубежных активов привели к снижению тяжеловесных акций компании более чем на 7% за неделю. Реакция участников торгов видится чрезмерной, и шанс на отскок в бумаге в ближайшее время высок. Настроения несколько сгладили данные Росстата по инфляции, которая продолжила замедляться в недельном и годовом выражении. Это делает более вероятным еще одно снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов до конца года.
Внешние рынки отмечают завершение самого длительного в истории шатдауна правительства в США. В то же время сохраняется настороженность к адекватности оценок компаний в ИИ-секторе, а в торговых отношениях Вашингтона и Пекина, несмотря на перемирие, остается немало противоречий, в частности, из-за ограничения Китаем экспорта редкоземельных металлов. В среду будут обнародованы протоколы последнего заседания ФРС США. На следующий день Народный банк Китая примет решение по базовой кредитной ставке.
На российском рынке продолжаются публикации финансовых отчетностей за девять месяцев. В понедельник результаты раскроют ВИ.ру, Россети Ленэнерго, в четверг – Софтлайн, в конце недели – банк “Санкт-Петербург”. Кроме того, Роснефть в начале недели проведет заседание совета директоров по вопросу дивидендов. 18 ноября Госдума во втором чтении рассмотрит проект бюджета России на 2026-2028 годы. Без свежих драйверов в геополитике или рыночной конъюнктуре выйти из текущего боковика будет сложно, базовый прогноз по индексу Мосбиржи на неделю – 2500-2600 пунктов.
“`
