Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
“Мы полагаем, что на предстоящей неделе рубль может умеренно ослабнуть – ожидаемые торговые диапазоны составляют 11,0-11,5 руб. за юань, 79-83 руб. за долл. и 92-96 руб. за евро.
Негативными факторами для рубля выступают неоправдавшиеся ожидания ряда участников рынка на быстрое урегулирование украинского конфликта, обнуление нормативов обязательной продажи валютной выручки, постепенное сезонное увеличение спроса на импорт, ожидания снижения ключевой ставки.
Мы полагаем, что Банк России на ближайшем заседании 12 сентября снизит ключевую ставку еще на 200 базисных пунктов, до 16%.
В то же время в пользу рубля будет выступать августовский налоговый период – до 28 августа экспортеры обязаны уплатить основные налоги и поэтому будут более активно продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом.
Также поддержку рублю по-прежнему будут оказывать высокие рублевые процентные ставки, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 9,2 млрд руб. в день и сохраняющиеся ожидания на улучшения в геополитике”.
Нефть
Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка “Зенит”:
“Мировые цены на нефть возобновили рост, поскольку оптимизм в отношении геополитического фактора постепенно сходит на нет в отсутствии прорывных решений. Кроме того, США сохраняют требования к Индии прекратить закупку российской нефти с 27 августа, угрожая ввести дополнительные пошлины на импорт в 25%. Таким образом, вероятность введения вторичных санкций для энергетического сектора РФ к основным торговым партнерам сохраняется, что поддерживает повышенный уровень нефтяных котировок.
Еще одним существенным стимулом для роста цен стала отраслевая статистика в США. Коммерческие запасы нефти и бензина за неделю выросли в разы выше ожиданий, что сигнализирует об уверенном спросе со стороны американских потребителей в конце автомобильного сезона.
Геополитика остается ключевым краткосрочным драйвером для нефтяного рынка. Сохранение возможности США попытаться изолировать мировой рынок от российской нефти будет поддерживать котировки на высоком уровне. В то же время продвижение переговоров вернет на рынок прежние риск: рост предложения со стороны ОПЕК+ и ожидания перехода рынка в профицитное состояние уже осенью.
На этом фоне ожидаем краткосрочной динамики цены барреля Brent в диапазоне 65-70 долл”.
Биржа
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку “БКС Мир инвестиций”:
“Для рынка акций фактор геополитики остается краеугольным – внимание в ближайшее время будет сосредоточено на новостях о возможных дальнейших переговорах на высшем уровне по урегулированию украинского конфликта. Ясность с возможным саммитом в формате Россия-Украина или Россия-США-Украина придаст новый импульс движения индекса Мосбиржи к 3000 пунктов и, вероятно, даже выше. Если же сохранится информационная пауза, а стороны продолжат делать противоречивые заявления, продажи в акциях могут продолжиться, ближайшая сильная поддержка у 2850 пунктов.
Другой ключевой темой для инвесторов остается денежно-кредитная политика ЦБ и ключевая ставка. В этом отношении оперативные инфляционные статмаркеры продолжают радовать – несколько недель подряд отмечается дефляция, а годовой показатель ушел ниже 8,5%. Это повышает вероятность секвестра ключевой ставки на сентябрьском заседании ЦБ более чем на 100 базисных пунктов.
В среду, 27 августа, Росстат представит очередной отчет по инфляции, а также сообщит информацию о промпроизводстве в январе-июле и деловой активности в августе. Из корпоративных событий будущей недели выделим публикации финансовых результатов Московской биржи, Полюса, АФК Системы, Русгидро, Аэрофлота и ряда других компаний.
На внешних рынках в фокусе внимания остаются новости, связанные с торговыми пошлинами США, а также оперативные статданные, которые могут подсказать возможные решения ФРС по процентным ставкам. Из таковых на предстоящей неделе отметим предварительную оценку американского ВВП за второй квартал и сведения по расходам потребителей за июль”.
