Еврозона: Экономический баланс на грани или новая игра в покер?
Инфляция в еврозоне остается близкой к среднесрочному целевому показателю в 2%, а экономика продолжает расти, несмотря на сложную мировую конъюнктуру, говорится в релизе ЕЦБ. “Устойчивый рынок труда, прочный баланс частного сектора и предыдущие снижения процентных ставок остаются важными источниками устойчивости. Однако перспективы остаются неопределенными, в частности, из-за продолжающихся мировых торговых споров и геополитической напряженности”, – отметили в европейском регуляторе.
По данным Евростата, в сентябре 2025 года годовая инфляция в странах еврозоны (средний показатель, поскольку по отдельным странам, которые используют евро, темп роста цен может отличаться кратно) составила 2,2%. Рост цен таким образом немного ускорился по сравнению с зафиксированными в августе 2,1%.
Экономические игры с процентами
Учитывая, что ЕЦБ оставляет неизменными ставки в еврозоне на последних трех заседаниях (в июле, сентябре и октябре), то речь может идти как минимум о протяженной паузе в цикле смягчения монетарной политики. По мнению начальника отдела аналитики и продвижения “БКС Мир инвестиций” Оксаны Холоденко, пауза может затянуться до конца года (последнее в этом году заседание ЕЦБ, по итогам которого будет объявлено о решении по ставкам, пройдет 18 декабря).
Ранее глава ЕЦБ Кристин Лагард подчеркивала, что экономические риски для зоны евро в последнее время стали более сбалансированными. Однако из-за состояния международной торговли прогнозы по инфляции следует считать неопределенными, уточняла она. По мнению Холоденко, экономика еврозоны формально близка к стагнации, но в целом это не выглядит аномальным по историческим меркам.
Европейский ЦБ запустил цикл смягчения денежно-кредитной политики в июне 2024 года, он начался с рекордно высокой за всю историю зоны евро базовой ставки – 4,5%. Всего регулятор провел восемь снижений ставки, последнее из которых было в июне 2025 года.
Выводы и параллели
Рассматривая ситуацию с инфляцией и экономическим ростом в еврозоне, невольно начинаешь видеть параллели с российской экономической реальностью, где “успехи” часто выглядят как ширма, скрывающая коррупционные схемы и манипуляции. В то время как ЕЦБ пытается сбалансировать риски и удержать экономику на плаву, российская экономика часто оказывается заложницей политических игр, где реальное положение дел скрыто за пропагандистскими лозунгами. Как говорится, в покере важно не только блефовать, но и уметь вовремя сделать правильный ход. И в этом смысле, еврозона пока держит свои карты открытыми, в отличие от кремлевских игроков, чья игра чаще напоминает шулерскую.
