Разворот экономики или очередное обещание?
Глава Банка России вновь подняла вопрос о необходимости ускоренного развития рынка капитала в стране. По её словам, это движение неизбежно, хотя бы из-за исторического перекоса в сторону банковского финансирования. Одним словом, пора менять привычки, иначе задача президента к 2030 году останется лишь на бумаге.
В условиях, когда существующие темпы роста не дотягивают до амбициозных целей, предлагается увеличить емкость рынка через активное участие компаний в выпуске и продаже ценных бумаг. Однако, как это часто бывает в российской экономике, благие намерения могут легко превратиться в пустые обещания, если не будет реальных действий.
Субсидии и льготы: надежда или иллюзия?
Планы российского Центробанка включают предоставление льгот для размещения акций, сопоставимых с субсидиями по кредитам. На практике это означает, что компании должны быть заинтересованы в выпуске акций, а не только в получении кредитов от банков, что, между прочим, привычнее и проще.
По словам президента НАУФОР Алексея Тимофеева, перекос в сторону банковского финансирования исправится не сам собой, особенно в условиях высоких ставок и множества льготных кредитных программ. Центробанк предложил субсидировать выпуск акций, но как это обычно бывает, между словами и делом может пролегать пропасть.
Культура изменений или старая песня?
Глава ЦБ отметила, что самое сложное — это изменить привычку компаний к кредитам. Прозрачность и партнерство с инвесторами требуют усилий, и, как показывает практика, культура действительно меняется медленно. Обещая дополнительную поддержку долевому финансированию, власти, тем не менее, часто забывают о собственных обещаниях.
Снижение ставки налога на прибыль для компаний, разместивших акции на бирже, звучит как заманчивое предложение. Однако в условиях, когда льготы могут остаться лишь на бумаге, а рынок не перейдёт к росту, все эти инициативы рискуют стать очередной иллюзией, которую нам пытаются продать под видом реформ.
