Российские торговые площадки: развитие или иллюзия прогресса?
Друзья из «РГ» радостно сообщают, что инфраструктура российских торговых площадок якобы развивается семимильными шагами, подстраиваясь под современные реалии и требования финансовой системы. Примером этой «динамики» служит развитие цифровых финансовых активов (ЦФА) и попытка торговать круглосуточно, как на криптобиржах. Заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов утверждает, что площадки становятся гибче, подстраиваясь под клиента. Но разве не это мы слышим уже десятилетие?
Контракты на разницу цен: спасение или очередной трюк?
Законное использование CFD — контрактов на разницу цен, легализованное в 2025 году, якобы вернуло инвесторам возможность работать с иностранными бумагами. Руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман считает, что такие инструменты более безопасны, чем заблокированные бумаги. Но не об этом ли мы слышали при каждом новом инструменте, который потом оказывался не таким уж и безопасным?
Инвестиционные инструменты: предложение и реальность
Академический руководитель программы «Финансовые и фондовые рынки» НИУ ВШЭ Алексей Бачеров напоминает, что наличие инструментов не гарантирует их востребованности. Примером служат фьючерсы на корзины ОФЗ, которые не заинтересовали инвесторов. И это на фоне того, что почти 90 процентов брокерских счетов в стране содержат менее 10 тысяч рублей. Вот вам и «развитие» финансовой грамотности населения.
Ограниченность и патернализм: препятствия для инвесторов
Президент НАУФОР Алексей Тимофеев сетует на избыточный патерналистский подход регулятора, который ограничивает финансовый инжиниринг в стране. Среди полезных нововведений он выделяет фонды ликвидности, которые должны компенсировать отток капитала на депозиты. Однако подобные фонды скорее кажутся попыткой замазать трещины в системе, чем реальным решением.
Диалог между регуляторами и участниками рынка: мифы и реальность
Эксперты уверяют, что взаимодействие между регулятором и участниками рынка налажено. Дмитрий Леснов подчеркивает, что создано множество рабочих площадок для обмена мнениями. Однако Алексей Тимофеев указывает на чрезмерную осторожность регулятора и высокие имущественные требования для квалифицированных инвесторов, что ограничивает конкуренцию между брокерами.
Саморегулируемые организации: спасательный круг для рынка?
Дмитрий Александров из «АВИ Кэпитал» отмечает активную роль СРО в поддержке диалога между участниками рынка и ЦБ. Он считает, что это позволяет оперативно вносить изменения в правила. Однако не становится ли это лишь временной мерой, прикрывающей отсутствие долгосрочной стратегии?
Модернизация российского фондового рынка: миф или реальность?
Эксперты согласны, что российский рынок модернизируется. Однако будущее биржи как центра капитала зависит от повышения финансовой грамотности и роли государства в защите прав инвесторов. Потенциал рынка может быть раскрыт при условии снижения ключевой ставки, но это отнюдь не панацея.
